Les données provenant du Massachusetts confirment exactement ce contre quoi je mets en garde depuis des années. Vous ne pouvez pas augmenter les impôts sur une assiette qui diminue et espérer que le système tiendra le coup. Selon de nouvelles données de migration de l’IRS, l’État a perdu environ 4,18 milliards de dollars de revenu brut ajusté au profit d’autres États en 2023, soit une augmentation spectaculaire par rapport aux 900 millions de dollars environ une décennie plus tôt. Cette mesure est intervenue immédiatement après la mise en œuvre d’une surtaxe de 4 % sur les revenus supérieurs à 1 million de dollars, une politique présentée comme un moyen de financer l’éducation et les infrastructures, mais qui a au contraire accéléré le départ des salariés à revenu élevé.

Ce qui ressort, ce n’est pas seulement le nombre de personnes qui partent, mais aussi qui part. Les hauts revenus représentent désormais environ 70 % des revenus sortants, ce qui signifie que le groupe ciblé pour les revenus est celui qui quitte l’entreprise. C’est le défaut fatal de ces politiques. Les gouvernements supposent que les riches sont pris au piège. Ce n’est pas le cas. Le capital est mobile, et lorsque vous créez un environnement qui pénalise la productivité, l’investissement et la réussite, il se déplace tout simplement.

Environ la moitié de ceux qui quittent le Massachusetts se dirigent vers des États comme la Floride et le New Hampshire, des juridictions qui imposent des charges fiscales bien inférieures, voire inexistantes, sur les revenus. Ce n’est pas un mouvement aléatoire. C’est délibéré. Les gens votent avec leurs pieds et, plus important encore, ils emportent avec eux leurs revenus, leurs entreprises et leur potentiel d’investissement à long terme. L’idée selon laquelle on peut isoler la fiscalité à l’intérieur des frontières nationales sans conséquence est tout simplement fausse.

Cela fait partie d’une tendance plus large à travers les États-Unis. Les États à fiscalité élevée connaissent des sorties de capitaux, tandis que les États à fiscalité faible absorbent à la fois les personnes et les capitaux. J’ai dit à plusieurs reprises que les gouvernements ne semblent pas comprendre que les flux de capitaux sont la force dominante et non les intentions politiques. Vous pouvez adopter la législation que vous voulez, mais si la confiance décline et que l’environnement devient hostile à la création de richesse, l’argent disparaît. C’est aussi simple que ça.

Le véritable danger réside dans la suite des événements. À mesure que l’assiette fiscale diminue, les gouvernements sont obligés de prélever davantage sur ceux qui restent pour maintenir leurs niveaux de dépenses. Un analyste l’a dit sans ambages : « Nous essayons de gagner de l’argent avec une assiette fiscale plus petite. Cela va être plus difficile. » C’est la spirale. Premièrement, les impôts augmentent. Puis le capital s’en va. Il faudra alors que les impôts augmentent à nouveau pour compenser. Cela devient un cycle qui s’auto-renforce et qui finit par saper l’ensemble de la structure budgétaire.

Le Massachusetts est désormais un exemple de ce qui se produit lorsque les décideurs politiques ignorent ces dynamiques. Ils collectent des milliards de nouvelles recettes de surtaxes, tout en perdant simultanément des milliards de revenus imposables. Ce n’est pas un succès. C’est une cannibalisation de l’avenir pour des gains à court terme.

Cela est directement lié à ce contre quoi j’ai mis en garde concernant les crises budgétaires au niveau des États. Les gouvernements supposent qu’ils peuvent contrôler les comportements par le biais de la fiscalité, mais ils ne peuvent pas contrôler la confiance. Dès que les gens commencent à se demander si un État est compétitif, s’il vaut la peine d’y rester, si leur avenir est meilleur ailleurs, le changement commence. Cela ne se produit pas d’un seul coup, mais une fois que cela a commencé, il est très difficile de faire marche arrière.

Ce que vit aujourd’hui le Massachusetts n’est pas isolé. C’est un signe d’avertissement. Les mêmes politiques débattues en Californie, à New York et dans d’autres États produiront le même résultat. Le capital ne reste pas là où il est puni. Il se déplace là où il est le mieux traité. C’est la règle fondamentale que les gouvernements continuent d’ignorer, et tant qu’ils ne l’auront pas compris, cette tendance ne fera que s’accélérer.