Investing.com – La guerre impliquant l’Iran s’annonce comme un choc énergétique, et pas seulement pétrolier, avec des implications plus larges sur les marchés et les chaînes d’approvisionnement mondiaux, selon Bank of America.
Alors que les prix du pétrole ont bondi en raison des perturbations autour du détroit d’Ormuz, les analystes notent que l’économie mondiale est aujourd’hui moins directement dépendante des crises que par le passé. Au lieu de cela, les vulnérabilités se sont déplacées vers d’autres parties du complexe énergétique, notamment les carburants raffinés et les principaux intrants industriels tels que les engrais.
Bank of America a déclaré que même si l’intensité pétrolière par unité de PIB a diminué au fil des décennies, l’économie est devenue plus exposée à un ensemble plus large d’intrants énergétiques, ce qui rend les chocs plus complexes et plus difficiles à contenir.
Cela signifie que même si les flux de brut se normalisent rapidement, des effets de second ordre pourraient persister. La hausse des prix du gaz naturel, par exemple, peut se répercuter sur les marchés de l’électricité, tandis que le coût des engrais peut stimuler l’inflation alimentaire, en particulier sur les marchés émergents.
L’Europe et les économies en développement sont considérées comme particulièrement vulnérables étant donné leur forte dépendance à l’égard de l’énergie importée et leurs réserves intérieures limitées. En revanche, les États-Unis, avec leur base énergétique relativement diversifiée, pourraient être quelque peu isolés.
Les perturbations actuelles ont également mis en évidence à quel point les systèmes énergétiques sont devenus étroitement interconnectés. Les chocs d’offre dans un segment peuvent se répercuter sur d’autres, amplifiant la volatilité des prix et compliquant les réponses politiques.
La BofA a averti que même un conflit de courte durée pourrait laisser des cicatrices économiques durables, car les chaînes d’approvisionnement mettent du temps à se rééquilibrer et à reconstituer les stocks. Il en résulte un frein à la croissance et une pression à la hausse sur l’inflation plus prolongés que ne le laisserait supposer un choc pétrolier traditionnel.
En ce sens, le conflit iranien souligne un changement structurel dans la dynamique énergétique mondiale, où les risques s’étendent bien au-delà du pétrole brut et s’étendent à l’écosystème plus large qui alimente les économies modernes.
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