Auf eine Frage auf ET Now, wo sich der jüngste „Deepinder-Goyal-Schock“ absetzen könnte, zog Marktexperte Sandip Sabharwal Parallelen zu globalen Präzedenzfällen, bei denen Führungswechsel die Anleger verunsicherten.
„Ja, das erinnert mich daran, als Elon Musk Tesla verließ und beschloss, mit Präsident Trump und all dem zusammenzuarbeiten. Die Aktie erlitt einen schweren Schlag, weil Führung wichtig ist. Wenn die Aufmerksamkeit des Führers auf andere Dinge gelenkt wird, müssen sich Anleger Sorgen machen. Lassen Sie uns sehen, ob ein anhaltender Rückgang zu einigen Entscheidungsänderungen führt oder was auch immer passiert, und wie sich das auswirkt“, sagte Sabharwal.
Er wies darauf hin, dass die jüngste Korrektur trotz optimistischer Kommentare nach den Ergebnissen erfolgt sei.
„Nach den Ergebnissen waren alle Analysten sehr optimistisch und die meisten Leute haben ihre Gewinnprognosen angehoben, und von da an ist die Aktie tatsächlich drastisch gefallen. Ich denke immer noch, dass die Gewinne diese Bewertung insgesamt nicht rechtfertigen. Grundsätzlich ist die Aktie nicht billig, aber der Hauptgrund für diese Korrektur ist offensichtlich der CEO-Wechsel“, fügte er hinzu.
Der schnelle Handel war ein wichtiger Faktor für die Bewertung von Eternal, da die Anleger auf ein starkes Wachstum in den nächsten Quartalen setzen. Allerdings warnte Sabharwal, dass dieses Segment nach wie vor hart umkämpft und volatil sei. „Die Bewertungen waren aufgrund der Führungswahrnehmung hoch. Quick Commerce als Unternehmen ist hart umkämpft. Eigentlich haben sie sich recht gut geschlagen, weil sie andauernde Verluste angedeutet hatten, am Ende aber viel besser abgeschnitten haben, weshalb die meisten Analysten immer noch optimistisch sind“, sagte er. Gleichzeitig wies er auf die Empfindlichkeit der Gewinne gegenüber der Wachstumsdynamik hin.
„Quick Commerce ist ein Geschäft, in dem die Rentabilität mit den Wachstumszahlen sehr stark schwanken kann. Eine kleine Verlangsamung des Wachstums kann tatsächlich zu einem Ertragsrückgang führen. Die Lieferung von Lebensmitteln hat sich insgesamt verlangsamt. Daher bin ich zum jetzigen Zeitpunkt nicht so begeistert von dem Unternehmen. Vielleicht könnten wir bei günstigeren Bewertungen Interesse sehen, aber die Bewertungen sind immer noch teuer“, bemerkte Sabharwal.
Auf die Frage, um wie viel tiefer die Aktie fallen müsste, um attraktiv zu werden, verwies Sabharwal auf ältere Bewertungsmaßstäbe.
„Wenn man sich an die frühere Bewertungsmethode hält, sollte die Aktie vielleicht bei 120 bis 150 liegen. Ob sie dorthin steigt oder nicht, werden wir sehen. Ich glaube nicht, dass sie dorthin gelangt, aber wenn sie dorthin gelangt, könnten wir Käufer sein“, sagte er.
Über Eternal hinaus äußerte sich Sabharwal optimistischer zum breiteren Konsumthema und verwies auf verbesserte Trends bei FMCG-Akteuren.
„Obwohl Seifen als Kategorie nicht gut abschnitten, waren die Zahlen anständig. Die Vorverkaufszahlen von Marico waren anständig, und Bajaj Consumer kam mit sehr starken Zahlen heraus. Das deutet darauf hin, dass der Konsum anzieht und er in diesem Quartal und in der Zukunft noch besser werden könnte“, sagte er.
Er fügte hinzu, dass mehrere Large-Cap-Namen im Verlauf der Gewinnsaison Chancen bieten könnten.
„Es gibt Dabur, Tata Consumer, HUL und Asian Paints. Ich denke, dass alle von hier aus ein ordentliches Potenzial bieten“, sagte Sabharwal.
Auf makroökonomischer Ebene sagte Sabharwal, dass das kürzlich angekündigte EU-Handelsabkommen positiv bewertet werden sollte, auch wenn die Märkte auf Fortschritte bei einem Abkommen zwischen Indien und den USA warten.
„Dieses EU-Handelsabkommen sollte positiv aufgenommen werden, aber es könnte einige Zeit dauern, bis es umgesetzt wird, da alle Staaten es ratifizieren müssen. Richtungsweisend sind das positive Schritte. Die EU ist kein kleiner Markt. Indien exportierte 75 Milliarden US-Dollar in die EU und 85 Milliarden US-Dollar in die USA, und die Abwertung der Rupie gegenüber dem Euro schafft eine erhebliche Chance“, sagte er.
Er betonte jedoch, dass die anhaltenden Verkäufe ausländischer Investoren das Aufwärtspotenzial des Marktes weiterhin begrenzen.
„Der Hauptgrund für den Rückgang der Märkte sind die enormen Verkäufe ausländischer Investoren. Wenn täglich Verkäufe in Höhe von 4.000 bis 5.000 Crore getätigt werden, gibt es keine Möglichkeit, dass die Märkte steigen“, sagte Sabharwal.
Während ausländische institutionelle Anleger bis 2025 Nettoverkäufer waren, hat sich das Tempo Anfang 2026 beschleunigt.
„Letztes Jahr gab es einen 12-Monats-Abfluss von 18 Milliarden US-Dollar. Im Januar dieses Jahres nähern sich die 4 Milliarden US-Dollar. Es handelt sich um einen nachhaltigen Verkauf in kurzer Zeit“, fügte er hinzu.
Derzeit gehen Analysten davon aus, dass trotz der Entstehung von konsum- und handelsgetriebenem Optimismus Nischen eine klare Führung und Bewertungskomfort für Eternal von entscheidender Bedeutung sein werden, bevor das Anlegervertrauen wieder vollständig zurückkehrt.