De Europese Autoriteit voor verzekeringen en bedrijfspensioenen (EIOPA) lanceerde zijn nieuwste Risk Panel, dat informatie verschaft over de gezondheid van de Europese bedrijfspensioenfondsen, officieel bekend als Institutions for Occupational Retirement Provision (IORP). De bevindingen duiden op een algemeen stabiel risicobeeld; er blijven echter grote zorgen bestaan over de marktrisico’s te midden van de huidige volatiliteit en kwetsbaarheden op de huizenmarkt.
Uit het rapport blijkt dat de blootstelling van FPE aan markt- en activaprestatierisico’s hoog blijft als gevolg van aanhoudende marktschommelingen. De macro-economische vooruitzichten laten risico’s op middelhoog niveau zien: de verwachte bbp-groei in belangrijke geografische gebieden vertoont enkele positieve trends, maar ligt nog steeds onder de historische gemiddelden. Deze gematigde vooruitzichten weerspiegelen de complexiteit en onzekerheden waarmee de Europese economieën worden geconfronteerd terwijl zij hun weg naar herstel bewandelen.
Ondertussen blijven de kredietrisico’s stabiel op een gemiddeld niveau; Eind juni 2024 werd echter een stijging van de credit default swap (CDS) spreads voor bedrijfsobligaties waargenomen. In plaats daarvan zijn de spreads op staatsobligaties grotendeels constant gebleven, wat wijst op een gedifferentieerd risicoklimaat tussen bedrijfs- en staatsleningen.
Er zijn hoge volatiliteitsniveaus waargenomen op zowel de vastrentende als de aandelenmarkten, aangezien het rapport een opmerkelijke daling van de vastgoedprijzen in het hele eurogebied benadrukt. Deze daling wordt voornamelijk toegeschreven aan uitdagingen in de commerciële vastgoedsector, die een cruciaal punt van zorg blijft voor pensioenfondsen die afhankelijk zijn van stabiele activaprestaties. Er is echter een positieve kant; Recente jaargegevens laten een herstel zien van de prestaties van de OPPE-portfolio voor 2023, voornamelijk gedreven door positieve marktrendementen.
De reserve- en financieringsrisico’s voor PEF’s met vaste uitkeringen worden op een gemiddeld niveau onveranderd geacht. De financiële kracht van deze fondsen wordt nog steeds ondersteund door stijgende rentetarieven vanaf het eerste kwartaal van 2024. Bovendien zijn de concentratierisico’s afgenomen vergeleken met het voorgaande kwartaal, als gevolg van een meer diverse beleggingsportefeuille binnen de OPJ. Met name de mediane blootstelling van PEF’s aan banken en niet-bancaire financiële activiteiten heeft een licht herstel gekend.
Bovendien worden alle andere risicocategorieën momenteel op een gemiddeld niveau beoordeeld, maar er is sprake van groeiende bezorgdheid over digitalisering en cyberrisico’s. Het rapport wijst op een potentiële toename van deze risico’s in de komende twaalf maanden, en onderstreept de noodzaak voor PEP’s om hun cyberbeveiligingsmaatregelen te versterken terwijl ze zich aanpassen aan een steeds digitaler wordend landschap.
Het EIOPA Risk Dashboard biedt een uitgebreid overzicht van kwetsbaarheden binnen de FPE-sector van de Europese Economische Ruimte (EER), op basis van regelgevende rapportages van 625 FPE. Het heeft betrekking op toegezegde bijdrageregelingen (DC) en toegezegde uitkeringsregelingen (DB), en biedt een genuanceerd beeld van de financiële gezondheid en risico’s waarmee deze pensioenregelingen worden geconfronteerd.
Als Europa In haar strijd tegen de dubbele druk van economisch herstel en marktvolatiliteit dienen de inzichten van EIOPA als een tijdige herinnering aan de complexiteit die van invloed is op de bedrijfspensioenvoorziening. Hoewel de huidige risicobeoordeling neigt naar stabiliteit, benadrukken de geïdentificeerde risico’s de noodzaak van waakzaamheid en proactief beheer binnen de IORP-sector om het pensioensparen van miljoenen mensen over de hele wereld veilig te stellen. Europa.
Eerder gepubliceerd in The European Times.
